Ha gyakorlati oldalról közelítjük meg az inflációt, rögtön fontos kérdéssé válik, hogy milyen módon tudjuk pénzünk vásárlóértékét megőrizni, esetleg még reálhozamot is elérni egy magas inflációjú időszakban. Ennek vizsgálatához érdemes először visszatekinteni a múltba és megnézni, mi volt a legjobb hozamú befektetés akkor, amikor a fogyasztói árak emelkedése jelentős volt. Vizsgálatunk fókuszába a II. világháború utáni időszak áll, főként azért, mert a mai értelemben vett aktív, professzionális monetáris politika korábban kevésbé volt jellemző, illetve a rendelkezésre álló adat is jóval több.
Három nagy inflációs periódus látható az elmúlt majdnem 80 évben:
- 1946 – 1952, a háború utáni nagy fellendülés időszaka
- 1973 – 1982, a két olajválság időszaka
- 1989 – 1992, első Öböl-háború, jelentős politikai átalakulás a világban
A feladat tehát adott: vajon ezekben az időszakokban az USA fogyasztói árindex emelkedését az egyes egyéb befektetési eszközök túl, vagy éppen alul teljesítették?
Móró Tamás vezető elemzőnk cikke az Index.hu Pénz beszél blogján.
