Kamatvágás után emelkedett kétéves csúcsra az indiai tőzsdeindex. Az indiai jegybank az után csökkentett kamatot, hogy legfrissebb előrejelzése szerint a korábbinál alacsonyabb lehet az idei infláció mértéke. A központi bank idén 6,8 százalékra várja az inflációt szemben a korábbi 7,5 százalékos előrejelzésnél, ez pedig ad némi teret a monetáris lazításra.

Az indiai központi bank tavaly április óta vágott először kamatot, a jegybank most 25 bázispontos csökkentéssel 7,75 százalékra mérsékelte az irányadó rátát. Ezzel egy időben a bankok 4,25 százalékos kötelező tartalékolási rátáját 4 százalékra csökkentette. Bár a piac számított a kamatvágásra, a befektetők számára megkönnyebbülést jelentettek a jegybank lazító lépései.

Bár az utóbbi időben a sajtó attól volt hangos, hogy Japánban hatalmas monetáris lazítás veszi kezdetét, és a Bank of Japan a héten hivatalosan is kitűzte 2 százalékos inflációs célt, a tavalyi utolsó negyedéves adatok még mindig negatív inflációt mutatnak Japánban. A japán defláció csak decemberben 0,2 százalékos volt, a teljes 2012-es évet tekintve pedig 0,1 százalékos volt a defláció mértéke. Úgy tűnik szép feladatot kaptak a japán jegybankárok.

Eltérő véleményen van a Bank of England leköszönő elnöke és a Kanadából leigazolt leendő elnök az inflációs cél szükségességét illetően. Sir Mervyn King tegnap egyik utolsó beszédében stratégiai hibának nevezte az új elnök elképzeléseit, aki szerint a jegybankoknak nem lenne szükséges megnevezni konkrét inflációs célt.

Bár a világ fejlett országaiban továbbra sem fenyeget inflációs veszély, itthon még idén is várhatóan három-öt százalékos pénzromlási ütemmel kell szembenéznünk. A Moneytalks friss blogbejegyzésében az infláció kivédésére ad praktikus tippeket az olvasóinak, amelyek különösebb erőfeszítések nélkül is védettebbé tesznek minket az inflációval szemben.

A KSH mai jelentése szerint decemberben 5,0 százalékos volt a magyar pénzromlási ütem, ami azt jelenti, hogy a szeptemberi 6,6 százalékos adat után harmadik hónapja lassult a hazai infláció. A decemberi adat a teljes évet tekintve is a legalacsonyabb inflációs érték volt, de a rezsicsökkentésnek és az adóhatások kiesésének köszönhetően idén is folytatódhat az infláció csökkenése.

A decemberi infláció 7,24 százalékos lett Indiában, ami ugyan világviszonylatban elég magasnak számít, de Indiában közel egy éve nem volt ilyen alacsony a pénzromlási ütem. A lassuló infláció egyben meg is erősíti azokat a kamatcsökkentési várakozásokat, amelyek 25 bázispontos vágást jeleznek előre az indiai jegybank következő kamatdöntő ülésén.

India gazdasági növekedése lassult az előző évben, a júliustól szeptemberig tartó időszakban 5,3 százalék volt a GDP növekedése. Tavaly az év eleji kilenc százalékos infláció, a gyenge rúpia és a megdráguló olajimport együttesen megakadályozták a jelenleg 8 százalékon álló kamatszint csökkentését, azonban a hónapról-hónapra mérséklődő infláció ismét valószínűbbé teszi egy kamatcsökkentési ciklus kezdetét.

Nincs egyetértés a különböző szervezetek között arról, hogy milyen mértékű lehet a magyar infláció 2013-ban. Máshogy látja a világot a kormány és az MNB is, előbbi decemberben egy százalékkal megemelte (+5,2%), az Magyar Nemzeti Bank pedig másfél százalékkal csökkentette (+3,5%) a 2013-ra vonatkozó inflációs előrejelzését. Egységes álláspont a nemzetközi szervezetek várakozásaiban sincs, az Európai Bizottság november eleji jelentése 5,3 százalékos, míg az IMF októberben a jegybankkal megegyező 3,5 százalékos adatot prognosztizált. A Bloomberg által összegyűjtött piaci szereplők konszenzusa a két érték közötti, 4,2 százalékos pénzromlási ütemre számít, jövőre pedig a piac szerint is elérhető a 3,5 százalékos infláció.

A költségvetési kiadások szempontjából viszont a kormány előrejelzése a legfontosabb adat, így ha mégsem az ő számítása jön be, akkor reálértéken a nyugdíjakban és az inflációhoz kötött szociális ellátásokban is emelkedés jöhet idén.

Sokkoló adatokat kapunk, ha összefűzzük a statisztikai hivatalok éves inflációs adatait. Bár éves szinten csak néhány százalékos pénzromlási ütemet kell lenyelnünk, az évek alatt csendesen emelkedő árak hoszú távon igen meglepő magasságokba jutnak. Az USA-ban például a második világháború eleje óta 1.544 százalékkal emelkedtek az árak az amerikai statisztikai hivatal adatai szerint. A legmagasabb infláció a második világháború utáni első évben volt, amikor megszűnt a jegyrendszer és a hatóságilag szabályozott árakat is erősen leszűkítették. Ebben az évben 17.7 százalék volt az amerikai infláció.

Radikális fordulat jöhet a japán gazdaságpolitikában, ha a hétvégi parlamenti választások győztese, Abe Shinzo betartja a kampányban tett ígéretét, és politikájának megváltoztatására kényszeríti a japán jegybankot. A népszerűségét teljesen elveszítő Noda kormány legyőzője a japán gazdaság fellendítését – a költségvetési költekezés mellett - a minden korábbinál agresszívabb jegybanki fellépésben látja, amelynek a gyenge jenen és a felpörgő infláción keresztül a japán gazdaság harminc éves vesszőfutását kellene megállítania.

A KSH ma közzétett adatai szerint a vártnál is nagyobb mértékben csökkent a magyar infláció novemberben. Az októberi hat százalék után az elemzői várakozás 5,5 százalékos pénzromlási ütemmel számolt novemberre, ám a tényadat 5,2 százalék lett a KSH szerint.

A szeptember óta ereszkedő infláció mögött részben az erősebb forintárfolyam, részben az adóemelési hatások csökkenése áll, keresleti oldalról pedig már évek óta nincs inflációs nyomás a magyar gazdaságban. Figyelembe véve a szeptember óta tartó csökkenést és a továbbra is relatíve erős forintárfolyamot, nem valószínű, hogy rövidtávon megszakadna a 25 bázispontos kamatcsökkentések sorozata.

A világ legnagyobb kötvényalapját kezelő amerikai sztárbefektető szerint érdemes elkerülni a hosszú lejáratú amerikai kötvényeket, a növekedést ösztönző amerikai gazdaságpolitika ugyanis hosszú távon felfelé mozdítja el jelenlegi kötvényhozamokat. Egy tízéves amerikai kötvény hozama ma 1,59 százalék környékén van, míg az éves infláció 2,2 százalék az USA-ban, ami 0,61 százalékos negatív reálhozamot jelent.

Csád a világ egyik legszegényebb országa, az egy főre jutó GDP 1.900 dollár a 11 milliós országban. A közép-afrikai ország ennek ellenére egy mutatót tekintve csak Japánnal és Svájccal van egy csoportban, ez pedig a negatív infláció. A csádi éves defláció 4,9 százalékos volt novemberben, amivel első helyet szerezte a három ország közül.

Sorozatban negyedik alkalommal határozott 25 bázispontos kamatvágásról a Magyar Nemzeti Bank kedden, ezzel az augusztusi hét százalékos kamatszintről hat százalékra mérséklődött a magyar alapkamat november végére. Nyáron a reálkamatok kapcsán 36 ország irányadó rátáját vizsgáltuk meg, ezek közül a magyar kamatszint csökkent a legnagyobb mértékben az azóta eltelt három hónapban.

Phuket Thaiföld leglátogatottabb turistaparadicsoma, amit a mesés szépségén kívül annak köszönhet, hogy világviszonylatban is rendkívül olcsónak számít a jól kiépített turistacélpontok között. Azonban a nyugati turisták özönének előbb utóbb ára van, amit jól mutat a szigeten lévő árszínvonal országos átlagot jelentősen meghaladó emelkedése.

Nincs könnyű helyzetben az iszlámábádi kormány, a természeti katasztrófák, a stagnáló gazdaság, a csökkenő jövedelmek és a magas infláció 180 millió ember számára okozhat élelmiszerellátási problémákat az ENSZ legutóbbi jelentése szerint.

A korlátlan pénznyomatást támogatja a legnagyobb japán ellenzéki párt, aki egyben a december 16-ai Japán választások legnagyobb esélyese is. A Liberális Demokrata Párt (LDP) szerint sokkal agresszívebb monetáris politika szükséges a recesszióból és a deflációból való kilábaláshoz, valamint a jegybanknak jobban kellene támogatnia a kormány gazdaságpolitikáját is.

Leleményesen válaszoltak a játékos kedvű argentin fogyasztók a kormány - korábbi írásunkban is bemutatott – inflációhamisítási trükkjeire, egy online flash játékban a vásárlók a saját maguk tapasztalt árakat hasonlíthatják össze egymással. A játék pillanatok alatt leleplezte a különbséget a hivatalos és a valós árszínvonal között.

Szudánban 45,3 százalékra ugrott az éves infláció októberben, ami az elmúlt időszak élelmiszerdrágulása után most az olajár robbanásának köszönhető. Szudánban Dél-Szudán elszakadása óta kezdett szárnyalásba az infláció, miután a szudáni font fedezetét jelentő olajtermelés kétharmada odalett az elszakadó országrésszel együtt. Az olajkészletek kiesése ezután automatikusan a szudáni font leértékelődéséhez vezetett.

A magasabb infláció gyakran javasolt megoldás a fejlett gazdaságok problémáira. Az eladósodott országok hitelállományának elinflálása, vagy az eurózóna egyensúlytalanságainak inflációval történő helyrebillentése olyan ötletek, amelyek időről-időre előkerülnek, mint lehetséges gazdaságpolitikai eszközök. Természetesen az inflációnak vannak költségei, és a tartósan magasabb inflációs várakozások komoly kockázatokat rejtenek magukban. Az Economist oldalán közgazdászok vitatkoznak arról, hogy számba vehető megoldás-e a gazdaságpolitika által irányított, ideiglenesen magasabb infláció.

http://www.economist.com/economics/by-invitation/questions/higher-inflation-most-painless-way-escape-current-economic-troubles

Csökken az amerikai felsőoktatás inflációja, de még így is jelentősen meghaladja a dollár pénzromlási ütemét egy friss tanulmány szerint.

A friss inflációs adatok szerint eltérő folyamatok zajlanak Ázsia két legnagyobb gazdaságában, míg Kínában 2011 júliusa óta csökken a pénzromlás üteme, addig Indiában 7,5 százalék fölött ,,ragadt" az inflációs ráta. India régóta képtelen sikeresen leszorítani az inflációs rátáját, a legutóbbi adatot az államilag szabályozott dízelárak 8,94 százalékos emelkedése rontotta, a maginfláció pedig szeptemberben is maradt a korábbi 5,56 százalékon. A magas inflációs adatok az indiai kamatcsökkentés lehetőségét is beszűkítik, aki így Brazíliával, vagy Dél-Koreával ellentétben nem tud csatlakozni a gazdasági lassulást kamatcsökkentéssel enyhítő országokhoz.

Kínában ezzel szemben ismét két százalék alatti pénzromlási ütemet mértek, az 1,9 százalékos szeptemberi adat igen kedvezőnek mondható hét százalék fölötti gazdasági növekedés mellett (természetesen a kínai makroadatokat illik mindig fenntartással kezelni). A kínai központi bank egész évre vonatkozóan 2,7 százalékos inflációt jelez előre, ami a mezőgazdasági árucikkek és a nyersanyagok drágulása miatt lesz várhatóan magasabb idén. A kedvező adatok így Indiával ellentétben Kínában is hagynak teret a monetáris lazításra, aminek a kínai GDP növekedés 2010 óta tartó csökkenő trendjét kellene megfordítania.

Peking keleti részén, a város központjától valamivel távolabb eső városrészen találhatóak azok a lakások, amelyek a hirdetési áruk alapján a legdrágábbnak számítanak Kínában. Az eladásra kínált ötven lakásból tizenkettő ára eléri a 47 millió dollárt is. A lakásokból semmi sem lett kispórolva, a berendezéshez aranyozott hattyúalakú mosdócsapok és kristályokkal díszített csillárok járnak. A padlót olasz fekete márvány borítja, a lakások rendelkeznek római stílusú medencével és könyvespolcok mögé rejtett titkos szobákkal is.

Mást jelent az inflációt érezni, és mást mérni. Érezni elkerülhetetlen, mérni viszont annál nehezebb. A fogyasztói szokások gyors változása, az általunk vásárolt termékek és szolgáltatások széles skálája folyamatos kihívást jelent a statisztikai hivatalnak abban, hogy egy darab mérőszámmal fejezzék ki, mennyire drágul az életünk. Az amerikai hatóságok például hasonlóan gyűjtik az információkat, mint az 1950-es években: telefonon kérdezik meg a fogyasztókat hol vásárolnak, figyelik a szolgáltatókat milyen díjakat számítanak fel, és személyesen a boltok polcai előtt mérik fel az árakat. Ezalatt mi laptopot rendelünk kedvenc webáruházunkból, zeneszámokat töltünk le egy alkalmazásboltból, on-line piacterekről vásárolunk egymástól, és este a TV előtt digitális tékából vesszük ki a megtekinteni kívánt filmünket.

A Bloomberg felmérése szerint 16 elemző közül 15 a jelenlegi alapkamat tartását valószínűsíti a magyar jegybank holnapi kamatdöntő ülésén, egyedül a Danske Bank elemzője vár 25 pontos vágást. Az elemzői konszenzus már február óta a hét százalékos kamatszint tartását valószínűsíti, azóta a jelenlegi mellett csak a júliusi felmérésben akadt olyan elemző, aki 25 bázispontos csökkentésre számított.