A világ legnagyobb kötvényalapját kezelő amerikai sztárbefektető szerint érdemes elkerülni a hosszú lejáratú amerikai kötvényeket, a növekedést ösztönző amerikai gazdaságpolitika ugyanis hosszú távon felfelé mozdítja el jelenlegi kötvényhozamokat. Egy tízéves amerikai kötvény hozama ma 1,59 százalék környékén van, míg az éves infláció 2,2 százalék az USA-ban, ami 0,61 százalékos negatív reálhozamot jelent.
Ezzel szemben az inflációhoz kötött kötvények (TIPS) garantált reálhozamot biztosítanak, ezért Gross átsúlyozást tanácsol a befektetőknek. A Merril Lynch kötvényindexei alapján TIPS-eken idén 8,3 százalékos hozamot lehetett elérni, míg ugyanezen időszak alatt hagyományos kötvények esetében csak 2,7 százalékos volt a profit.
Hasonló véleményen van Yoshiyuki Suzuki, a 70 milliárd dolláros vagyont kezelő tokiói Fukoku Mutual Life Insurance kötvénypiaci guruja, aki szerint a fix hozamú kötvények ugyan rövidtávon biztonságot nyújtanak, de hosszabb távon az infláció láthatatlan költségét a befektetők egy része nem fogja elviselni.
kép forrása: http://fortunewallstreet.files.wordpress.com
